BEI Keluarkan 383 Saham HSC dari IHSG Mulai Hari Ini, Apa Dampaknya bagi Investor?

Ceritanya

JAKARTA – Mulai Jumat (13/11/2026), Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dihitung tanpa 383 saham yang masuk daftar High Shareholding Concentration (HSC) atau kepemilikan saham terkonsentrasi tinggi. Keputusan itu tertuang dalam pengumuman Bursa Efek Indonesia Nomor Peng-HSC-00088/BEI.WAS/11-2026 dan pengumuman KSEI Nomor Peng-00032/PWS/KSEI/1126, berdasarkan evaluasi struktur kepemilikan seluruh perusahaan tercatat per 30 Oktober 2026, seperti dilaporkan CNN Indonesia dan EmitenNews.

Sebelumnya, BEI sudah mengeluarkan 83 saham HSC yang mewakili sekitar 18 persen kapitalisasi pasar. Kini ada tambahan 300 saham baru. “Tambahan 300 saham baru ini adalah setara dengan 6,16% market cap dan juga akan dikeluarkan dari perhitungan IHSG,” kata Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik, dikutip Bisnis.com, Selasa (10/11/2026).

Kenapa jumlahnya melonjak

Lonjakan itu terjadi karena BEI merombak metodologi penyaringan. Ambang batas kapitalisasi pasar Rp5 triliun yang dulu menjadi syarat penapisan dihapus, begitu pula parameter price impact ratio yang baru menyala jika ada pergerakan harga tidak wajar. Hasilnya, seluruh saham di bursa, dari papan utama hingga papan akselerasi, kini ikut disaring.

Kriteria barunya sederhana: sebuah saham masuk daftar HSC bila 10 pemegang saham terbesar, ditambah kepemilikan dalam bentuk warkat, menguasai 92,5 persen saham atau lebih.

Siapa saja yang masuk daftar

Daftarnya lintas sektor. CNN Indonesia mencatat di antaranya Barito Renewables Energy (BREN) dengan konsentrasi 96,693 persen, Bayan Resources (BYAN) 96,5 persen, Pertamina Geothermal Energy (PGEO) 95,225 persen, Bank Syariah Indonesia (BRIS), Dayamitra Telekomunikasi (MTEL), hingga Mitra Adiperkasa (MAPI) dan Nippon Indosari (ROTI).

Akibat pembersihan ini, bobot saham-saham besar yang tersisa di IHSG ikut naik. Bisnis.com mencatat bobot BBCA naik dari 9,75 persen menjadi 10,38 persen, BBRI dari 9,35 persen menjadi 9,95 persen, BMRI dari 7,35 persen menjadi 7,82 persen, dan ASII dari 5,16 persen menjadi 5,49 persen.

Bukan tanda pelanggaran

BEI menekankan status HSC bukan vonis. “Sejak awal HSC adalah bentuk transparansi. Tidak serta merta menunjukkan adanya pelanggaran ketentuan di bidang pasar modal,” kata Jeffrey, Jumat (13/11/2026), dikutip Bisnis.com. Menurut dia, saham dengan kepemilikan terpusat berpotensi bergejolak lebih tajam bila ditransaksikan dalam volume besar, sehingga bisa memicu tracking error bagi investor pasif yang mengacu pada indeks.

EmitenNews mencatat penyesuaian berlaku pada hari bursa kedua setelah pengumuman.

Bagaimana dengan MSCI?

Keputusan ini datang di pekan yang sama dengan hasil peninjauan indeks MSCI edisi November. Kompas.com melaporkan MSCI mengeluarkan delapan saham Indonesia, yakni BRPT dan BRMS dari Global Standard Indexes serta AVIA, CTRA, MTEL, EMTK, JSMR, RAJA, dan WIFI dari Small Cap Indexes, berlaku setelah penutupan 30 November 2026. Riset Pilarmas Investindo Sekuritas, dikutip Bisnis.com, menyebut pelaku pasar masih mengamati kelanjutan evaluasi MSCI.

Ada irisan menarik: EmitenNews mencatat MAPI didepak BEI dari LQ45 karena status HSC, tetapi justru lolos reviu MSCI. Meski kedua kebijakan menyangkut keterbukaan kepemilikan dan porsi saham publik, sumber yang kami baca tidak memuat pernyataan BEI bahwa perubahan metodologi HSC dilakukan atas permintaan MSCI.

Apa artinya bagi investor

Kompas.com menegaskan saham HSC tetap tercatat dan bisa diperdagangkan seperti biasa, tidak otomatis disuspensi. Namun Kiwoom Sekuritas mengingatkan tekanan jual bisa muncul, terutama pada saham yang juga keluar dari indeks acuan manajer investasi. “Kalau minat investor besar berkurang dan saham makin susah diperjualbelikan, harga bisa makin tertekan,” kata Kiwoom. Bagi pemegang saham minoritas, risikonya adalah antrean beli yang tipis saat banyak yang ingin menjual.

Menurut Kompas.com, bagi pemegang saham pengendali, status HSC menjadi dorongan untuk memperluas porsi saham publik (free float). Di hari pertama penerapan, IHSG sesi I justru naik 1,15 persen ke 5.311,36, menurut Bisnis.com.

Yang belum diketahui

BEI belum memaparkan berapa lama rata-rata emiten membutuhkan waktu untuk keluar dari daftar HSC, dan belum ada data resmi soal besaran dana yang keluar akibat perubahan ini. Dampak penuhnya terhadap likuiditas 383 saham itu baru bisa dinilai setelah beberapa hari perdagangan.

Metode dan foto arsip

Artikel disusun dari Bisnis.com, EmitenNews, CNN Indonesia, dan Kompas.com. Foto utama adalah foto arsip gedung Bursa Efek Indonesia; foto di dalam isi adalah logo IDX. Keduanya bukan dokumentasi peristiwa 13 November 2026. Artikel ini bukan ajakan membeli atau menjual saham.

Sumber: Bisnis.com, Bisnis.com, EmitenNews, CNN Indonesia, Kompas.com, Kompas.com